convocatoria oefa 2022

Etiquetas: invertir en vivienda en Barcelona, Info Inmobiliaria, invertir en locales, Estamos en Barcelona, Madrid, Reus, Sant Cugat y Sitges Ver Oficinas, El reto de alquilar un piso en Reus: solo el 5% de la oferta es de alquiler, Los distritos más caros de Barcelona para comprar un piso, Los distritos más caros de Madrid para comprar un piso, La rentabilidad del apalancamiento en la inversión inmobiliaria. Por otro lado, la variable Rentabilidad el 80% estuvo en nivel Razones financieras I: liquidez y actividad 7:09. … 2. Es posible, por tanto, desglosar el ratio ROA en: ROA/ROI = Margen x Rotación. ej., incluirlo en un repositorio institucional o publicarlo en un libro) siempre que indiquen claramente que el trabajo se publicó por primera vez en esta revista. Invirtiendo 100 euros hoy, nos aseguran recibir 16 euros al año durante 10 años, así de simple. https://www.eumed.net/rev/oel/2018/11/apalancamiento-financiero-rentabilidad.html Ross, Westerfield, Jordan (2013). OBJETO DE ESTUDIO DE LAS FINANZAS A diferencia del primer caso, en el que perdíamos dinero que era nuestro (las pérdidas son del 10%), en el segundo caso tenemos que devolverles 880.000 euros de los 900.000 que valen las acciones. El negocio continúa generando los 160.000 euros del caso sin deuda. Es decir, las pérdidas se han multiplicado al 90%. De esta forma, se pueden lograr utilidades mayores o potencializar las utilidades, pero... ...Apalancamiento total: Es el reflejo en el resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción de la empresa, por el producto del apalancamiento de operación y financiero. La vivienda ha sido vendida al cabo de un año por 130.000 euros. Ahí estaba la clave de todo. ¿Cómo sé que la deuda aumentará la rentabilidad de mi inversión? To view or add a comment, sign in Imaginemos que vamos a comprar a partes iguales con nuestro socio una vivienda valorada en 100.000 euros. RESUMEN: En el presente trabajo investigativo se analiza el impacto que genera el apalancamiento financiero demasiado alto en la rentabilidad debido a la generación de costos por intereses y … Nuestro socio, en cambio, decide aportar todo el dinero que le correspondería utilizando recursos propios. Si desglosamos la fórmula del ratio de rentabilidad –en su concepto más amplio- así como las de los ratios que la componen tenemos que: Donde para aumentar la rentabilidad será preciso: El apalancamiento financiero … La rentabilidad económica y financiera se basan en elementos diferentes a la hora de computar el beneficio de la empresa. Sin embargo, el apalancamiento financiero no afecta al costo total del capital, lo que parece un tanto extraño. (2013, ABRIL 21). Consiste en utilizar créditos, costes fijos o cualquier otra herramienta … Para ello, se utilizan herramientas de activos financieros (como créditos, costes fijos, ...) que nos permitan multiplicar la rentabilidad final de la inversión (pudiendo ser positiva o negativa). Estados Financieros (Formulación-Análisis-Interpretación). El apalancamiento financiero permite financiar determinadas compras de activos sin poseer el total del importe de la operación en ese momento. (2013). Ventajas y desventajas del apalancamiento financiero. ¿Y los riesgos? El apalancamiento financiero si considera el costo de financiamiento y mide el efecto en las Utilidades Netas de incrementos en las utilidades operativas(o Utilidades antes de Impuestos e Intereses), es decir que considera a los intereses como los generadores de la palanca financiera, en otras palabras el gasto de intereses seria el costo fijo financiero, independientemente de la cantidad que produzca la empresa debe pagar la misma cantidad como... ...República Bolivariana de Venezuela Relación del apalancamiento y rentabilidad: Caso empresas industriales. Resumen Considerando que la literatura muestra que el apalancamiento es un factor que motiva el crecimiento empresarial, los diferentes niveles de deuda orientados ya sea al … Evaluación de … La renegociación con clientes debería tener un beneficio es decir si se da mucho más plazo para la cancelación se debe optimizar o solicitar el pago de un porcentaje de intereses o al menos la cancelación del IVA para evitar el impacto tributario. Tienen que producir más si es que no quieren tener pérdidas. nivel alto donde los participantes consideran en su mayoría que la empresa realiza El término de apalancamiento hace referencia a la estrategia de inversión que intenta aumentar las ganancias y pérdidas. In Chapter II: the theoretical foundation of the research is elaborated, establishing the explanatory part about the concepts of financial leverage, profitability indexes and their calculation method. ; Ratio < 1 → no es pertinente llevar a cabo una operación de apalancamiento . La metodología corresponde a un diseño no experimental porque no se han maniobrado los … De ser cierto lo anterior, entonces la estructura de capital de una empresa no es importante porque los cambios en la estructura de capital no afectarán el valor de la empresa. Participante: Uno se apalanca para algo, para conseguir algo; el apalancamiento tiene una finalidad y, por tanto, una razón. Precisamente, uno de los instrumentos financieros fundamentales para aumentar la TIR es el apalancamiento financiero, es decir, la utilización del endeudamiento para facilitar la operación en lugar de los fondos propios. In Chapter I: the main problem or base, general objective and specific, and idea to defend, which allowed to evaluate the viability of this research project is determined. Así, mientras la económica tiene en cuenta el activo total de la compañía, en la financiera solo se emplean los fondos propios como base. Periodo 2014 - 2017. Llegando a la conclusión según el método de Regresión lineal, el nivel de relación entre la variable apalancamiento financiero y rentabilidad es de 54.20% lo cual confirma la hipótesis planteada en las que se muestra que existe una relación negativa y directa entre ambas variables.Tesisapplication/pdfspaUniversidad Privada de Tacnainfo:eu-repo/semantics/openAccesshttp://creativecommons.org/licences/by-nc-nd/2.5/pe/Universidad Privada de TacnaRepositorio Institucional - UPTreponame:UPT-Institucionalinstname:Universidad Privada de Tacnainstacron:UPTContabilidad FinancieraApalancamiento financieroCapital externoRentabilidadEl Apalancamiento Financiero y su Influencia en la Rentabilidad de la Empresa Alicorp S.A.A., Año 2010-2017info:eu-repo/semantics/bachelorThesisSUNEDUTitulo ProfesionalContador Público con mención en AuditoríaUniversidad Privada de Tacna. El enfoque de la investigación es de tipo cuantitativo y el diseño descriptivo de nivel básico, este trabajo de investigación realizo el análisis de las variables del apalancamiento operativo y … Dos ejemplos prácticos con los que entenderás las diferencias existentes entre la rentabilidad financiera y la rentabilidad económica a la hora de invertir en inmobiliario. A través de la deuda se puede incrementar la rentabilidad del capital propio. SITUACIÓN ACTUAL Y TENDENCIAS DE LA INDUSTRIA BANCARIA MUNDIAL: APALANCAMIENTO Y RENTABILIDAD La crisis financiera mundial que se inició en 2007, y todavía continúa, está … From http://rraae.org.ec/Record/0001_76ab4bd654c896d325bad293146c515c Las finanzas tratan fundamentalmente de la administración eficiente de los recursos orientados a maximizar la rentabilidad de los negocios. En la realidad, esto no sucede exactamente así debido a que pagar intereses conlleva cierta disminución de impuestos (el llamado “escudo fiscal”, del que ya hablaremos en otro artículo), pero la abstracción es válida para lo que queremos explicar aquí. La forma más fácil de entender esto es plantearse lo siguiente. Sin embargo, estas operaciones no están exentas de riesgo. La estructura financiera de las empresas está conformada por las inversiones y las fuentes de financiamiento que utiliza. Con lo evidenciado está claro que la empresa MACOSER S.A. requiere mejorar el análisis sobre endeudamiento bancario y como este incide o impacta a la rentabilidad de la compañía. Apalancamiento. Esto trae para los accionistas de la empresa 1, dos consecuencias: 1ero. Baena, T. D. (2014). Veamos cómo calcular la rentabilidad neta en cada caso: Mi rentabilidad económica: hemos obtenido un beneficio bruto de 15.000 euros invirtiendo para ello unos recursos totales de 50.000 euros. La rentabilidad económica (RE) De acuerdo a la variable Apalancamiento el 86.67% estuvo en ; Si bien el ratio de apalancamiento financiero puede ser un indicador de la pertinencia de optar por este mecanismo de financiación, lo cierto es que dependiendo del tipo de empresa, su modelo de negocio y sus … En el presente trabajo de investigación se aplicó las siguientes técnicas de investigación, revisión documental, análisis de datos y la entrevista. ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Pongamos un ejemplo que ilustre este fenómeno: imaginemos que queremos realizar una inversión en bolsa, y nos gastamos 1 millón de euros en acciones. Regístrate para leer el documento completo. UN GRUPO PUEDE DEFINIRSE como dos o más personas que interactúan entre sí para lograr resultados o determinar requerimientos específicos. La … Some features of this site may not work without it. Abstract: El estudio tiene por objetivo determinar la relación entre apalancamiento y rentabilidad de una empresa industrial textil de Santa Anita, periodo 2014 al 2017. Imaginemos que, en lugar de aportar los 1,5 millones de euros de nuestros fondos propios, ponemos 200.000 euros y un banco (o varios, en un crédito sindicado) nos presta 800.000 euros a un tipo de interés del 10% anual. Contador FERCEVA S.A. (A. Pinto, Interviewer) El apalancamiento financiero no se relaciona con la rentabilidad económica de la empresa con un p valor 0.492 > 0.05 y el apalancamiento financiero no se relaciona con la rentabilidad financiera de la empresa, ya que ambas variables tienen un p valor 0.792 > 0.05, donde se ha comprobado con la regla de decisión la no existencia de una relación significativa, por lo tanto, en todos los casos se aceptó la hipótesis nula. Con un tipo de interés del 11% (superior al 9,61% de la TIR de proyecto), la deuda destruye valor para el accionista, que recibe tan solo un 6,11% de rentabilidad. El punto de equilibrio operativo de la empresa es el punto en el que su costo operativo total, es decir, la suma de sus costos operativos fijos y variables, iguala a los ingresos por ventas. Si el préstamo hipotecario hubiese sido contratado con unos intereses mayores o el plazo de amortización hubiese sido más elevado, puede que nuestra rentabilidad financiera hubiese sido peor. Una mente 100% ingeniera no podía entenderlo, pero para crisis así se inventó el Excel (entre otras cosas). En el Capítulo III: Se describió la metodología que orienta el trabajo de la investigación la misma que son documental, descriptiva y analítica empleando la investigación documental de campo con enfoque cualitativo, además del enfoque cuantitativo que se da por el análisis de datos y financiero. Meléndez Jhonathan (2014). Al aplicar el apalancamiento financiero, los inversores arriesgan más que su capital real y se exponen tanto a una rentabilidad potencial mayor como a pérdidas superiores a su inversión. Nos abre la puerta a ciertas inversiones inmobiliarias a las que no podríamos acceder de no ser por la financiación a través de los recursos externos. The following license files are associated with this item: JavaScript is disabled for your browser. (2012). que existe correlación directa entre las variables donde la correlación (r=0,760) es Calcula la rentabilidad de tu inversión de manera automática, Ahora que ya sabes cómo calcular la rentabilidad de tu inversión inmobiliaria, te facilitamos una, calculadora para que puedas realizar este cálculo de manera automática. Sin embargo, estas … La presente Tesis se realizó con el objetivo de determinar la influencia del apalancamiento financiero en la rentabilidad de la empresa “Alicorp S.A.A”, del departamento de Tacna, Año … En este escenario a mayor endeudamiento(e) mayor rentabilidad financiera (RF) obtendremos, es decir, a mayor endeudamiento (e) mayor será el impacto positivo del apalancamiento financiero sobre rentabilidad financiera. ¿O invertir cinco veces veinte euros con una TIR del 22,5%? Un negocio es bueno o malo por sí mismo, esté o no esté apalancado. Es la medida de la relación … El artículo de estudio tuvo como objetivo principal evidenciar la relación entre el apalancamiento y la rentabilidad de la empresa Aceros Arequipa S.A. periodos 2014-2020. A diferencia del Apalancamiento Operativo, por Apalancamiento Financiero, hablamos del efecto en la Rentabilidad Financiera de la estructura del endeudamiento de la empresa.. Por Rentabilidad Financiera entendemos el Beneficio Neto de una empresa sobre los Recursos Propios aportados. Cuando empecé a trabajar en financiación estructurada de proyectos, lo primero que me llamó la atención fue darme cuenta de que, a día de hoy, casi ningún gran proyecto, especialmente los de infraestructuras, se hace sin financiación externa (por ejemplo, bancaria). Es la magia del apalancamiento”, me aseguraba él. El pago de obligaciones ante proveedores no sufre retrasos ya que en los últimos años para no incumplir se ha solicitado préstamos a instituciones bancarias. Mientras que la rentabilidad financiera mide el beneficio neto en comparación con los recursos propios, la rentabilidad económica mide el beneficio bruto en comparación con los recursos totales. Apalancamiento operativo costos fijos y variables 2.5. En su caso, la financiera ha sido del 3%. Para realizar el cálculo del apalancamiento financiero se tiene una relación entre la rentabilidad de la inversión (ROI) y la rentabilidad de los recursos propios (ROE) a … Si: Ratio > 1 → es pertinente llevar a cabo una operación de apalancamiento . Pero no, eso no tiene nada que ver. En este punto, las utilidades antes de intereses e impuestos son iguales a $0. En caso contrario, si es menor a 1 no es conveniente, ya que el endeudamiento no incrementa la rentabilidad. Se da como recomendación a los directivos de MACOSER S.A. presentar a la junta o directorio los niveles de endeudamiento actual y su incremento elevado de un periodo a otro, con la finalidad de que se evalué la política de endeudamiento con terceros conforme su conocimiento y experiencia si es necesario realizar las modificaciones que fueren necesarias. El efecto del apalancamiento puede multiplicar las pérdidas si la rentabilidad de la inversión es menor al coste de la financiación (apalancamiento negativo). Apalancamiento Financiero. KEYWORDS: Financial leverage, profitability, financial statements, financial indicators. El método más común para calcular el ratio de apalancamiento consiste en emplear el ratio de deuda-capital, que es la deuda de una empresa dividida por su capital. ¿Qué es el Apalancamiento? El presente estudio tuvo como objetivo determinar la incidencia del apalancamiento El flujo de caja de un proyecto o negocio es el dinero que queda después de restarle a los ingresos los distintos gastos e inversiones necesarios para mantener el negocio funcionando, a excepción de los financieros. Some features of this site may not work without it. Si el proyecto no está apalancado (deuda igual a cero), el flujo de caja de proyecto coincide con el flujo de caja de los accionistas, es decir, que todo el dinero que se genera es para los accionistas. El presente artículo busca analizar los distintos indicadores de apalancamiento financiero de la empresa Saga Falabella S.A., entre los años 2012 al 2020 … El enfoque de investigación aplicada en este te trabajo investigativo será de carácter mixto es decir a través de los métodos cuantitativo y cualitativo. ¿Qué pasa si un emprendedor paga la cuota mínima de autónomo en vez de ajustarla a los ingresos reales de su negocio? En el Capítulo I: se determina el problema principal o base, objetivo general y los específicos, e idea a defender, los cuales permitieron evaluar la viabilidad de este proyecto de investigación. El diseño de la investigación es no experimental, presenta un corte longitudinal, la población y muestra está... El Apalancamiento Financiero y su Influencia en la Rentabilidad de la Empresa Alicorp S.A.A., Año 2010-2017, Apalancamiento financiero y su influencia en la rentabilidad de las Mypes en el distrito de Los Olivos 2018, Influencia del apalancamiento financiero sobre la rentabilidad en la empresa Ferretería Carranza SCRL. área administrativa y contable. Derechos de autor 2020 Revista de Investigación Valor Contable. Se subraya que existe correlación directa … Rentabilidad de nuestro socio: ha puesto 50.000 euros y ha recibido de beneficio neto 15.000. Definición apalancamiento operativo 2.4. Apalancarse o el 'apalancamiento' es un tema de amplia aplicación en el mundo financiero y fuera de él; un término que viene de “hacer palanca” y que es tan amplio que hasta puede hablarse de apalancamiento de logística. alta. Si, en el ejemplo propuesto, las acciones pierden valor hasta 900.000 euros, solo habremos perdido 100.000 euros utilizando recursos propios. Cómo podéis observar, la rentabilidad financiera en nuestro caso, ha sido prácticamente el doble que en el caso de nuestro socio. IMPACTO DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO EN LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA … El artículo publicado por la escuela de negocios ESAN nos dice que el apalancamiento financiero o secundario es la estrategia que permite el uso de la deuda con terceros. En conclusión, el gran poder del apalancamiento es permitir que el accionista mejore la rentabilidad de cada euro invertido. La presente investigación tiene como principal objetivo evaluar la incidencia del apalancamiento financiero en la rentabilidad y posición financiera, así como evaluar el efecto que se origina después de mantener gastos financieros elevados y como afecta al estado de resultados. Apalancamiento financiero = Rentabilidad Financiera / Rentabilidad Económica Apalancamiento financiero 0,7822 0,9241 0,8436 0,8251 Fuente: Elaboración propia. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos. ¿Por qué nos debería interesar endeudarnos y perder parte del flujo de caja anual del negocio? Este trabajo se realizó en base a la información proporcionada por la empresa y con la aplicación de técnicas como la observación. Abstract: El estudio tiene por objetivo determinar la relación entre apalancamiento y rentabilidad de una empresa industrial textil de Santa Anita, periodo 2014 al … ¿Cuáles son las mejores fechas del año para empezar un negocio? Rentabilidad económica de nuestro socio: ha obtenido un beneficio bruto de 15.000 euros invirtiendo para ello unos recursos totales de 50.000 euros. Es decir, es la rentabilidad acumulada dividida entre los años que ha durado la inversión. Sin embargo, ahora el accionista se lleva 58 y el banco 102. Los autores/as pueden realizar otros acuerdos contractuales independientes y adicionales para la distribución no exclusiva de la versión del artículo publicado en esta revista (p. Con el enfoque cuantitativo se pretende dar respuesta, al problema de la investigación, mediante el análisis contable, para determinar la influencia del apalancamiento financiero en la rentabilidad … Sin embargo, los resultados de la relación lineal entre apalancamiento financiero y rentabilidad para el conjunto de las micro-, pequeñas y medianas empresas no son robustos. Contabilidad y Finanzas. ¡La rentabilidad se ha multiplicado! De acuerdo con lo descrito, el apalancamiento financiero puede alterar en forma radical los pagos a los accionistas de la empresa. 3. El apalancamiento financiero Mediante el apalancamiento financiero se incrementa la cantidad de dinero destinada a financiar una inversión a través de deuda , con el objetivo de aumentar su rentabilidad. Conclusión: Si bien existe una relación lineal entre apalancamiento http://creativecommons.org/licences/by-nc-nd/2.5/pe/, http://repositorio.upt.edu.pe/bitstream/20.500.12969/774/6/Duran-Carrillo-Maryleyoy.pdf, Duran Carrillo, Maryleyoy2019-06-19T13:06:38Z2019-06-19T13:06:38Z2019http://hdl.handle.net/20.500.12969/774La presente Tesis se realizó con el objetivo de determinar la influencia del apalancamiento financiero en la rentabilidad de la empresa “Alicorp S.A.A”, del departamento de Tacna, Año 2018. Para ello la empresa puede recurrir a una deuda o al capital común de accionistas. (2012). Entendemos por apalancamiento financiero el efecto multiplicador del rendimiento sobre la rentabilidad cuando éste es mayor que el tipo de interés. correlación directa variables de la empresa Loper Operaciones Ideales S.A.C. En la empresa hay tres actividades principales: Los instrumentos utilizados fueron, ficha registro y guía de análisis documental. JavaScript is disabled for your browser. Todos los derechos reservados. Gomez, L. A. Objetivo: El objetivo principal de esta investigación fue determinar la influencia del apalancamiento financiero en la rentabilidad de las empresas pertenecientes al sector industrial que cotizan en … Por otro lado, la variable Rentabilidad el 80% estuvo en nivel alto, además, 13.3% estuvo con nivel medio y el 6.7% en nivel bajo. Barquisimeto, Marzo del 2012 Conforme al análisis realizado en el presente trabajo de tesis se determinó que el nivel de endeudamiento de la compañía fue de 2.42 en el 2014 mientras que en el 2015 fue de 2.97 lo que nos da un aumento significativo en el índice de endeudamiento total. El presente trabajo de investigación lleva como título El Apalancamiento Financiero y su Incidencia en la Rentabilidad de la empresa Desnivel Perú S.A.C en el 2018, ubicada en la ciudad de Lima. Hermanos Inglés-Vidal, S.L. Y si el apalancamiento es menor, menor será el riesgo; pero también menor será la oportunidad de incrementar la rentabilidad de una empresa. Economía. Indicadores financieros relevantes para el análisis del apalancamiento. Ya sabéis la máxima: la energía ni se crea ni se destruye, solo se transforma. debe seguir mejorando las estrategias que ha aplicado para mantener resultados Padilla, C. M. (2012). Guayaquil: Editorial Plusediciones. Económicamente hablando se utilizan términos que en ocasiones para quienes no los conocen resultan curiosos y bastantes extraños, al hablar de términos financieros, el apalancamiento financiero, es uno de ellos, sin embargo, es un elemento de gran importancia para el empresario pues este se relaciona con el efecto causado por el endeudamiento sobre la rentabilidad. Clases de apalancamiento financiero 2.3. Rellena nuestra plantilla Excel con los datos relativos a tu inmueble y calcula la rentabilidad de tu inversión de manera cómoda y sencilla. El resultado estadístico nos muestra que existe Bogota: Ecoe Ediciones. Para eso, tenemos que comparar dos valores. Pues bien desde el punto de vista financiero y tal como lo expresa su definición, sería apoyarnos en los costos y gastos fijos con el fin de generar... ...1. Artículo muy interesante y bien explicado! Manual de Financiamiento para Empresas. Articulo Apalancamiento Financiero o secundario y su estrategia corporativa. Pero todos se basan en el mismo concepto: utilizar deuda o recursos propios para la inversión, es el primer desafío para un negocio, establecer las proporciones entre los recursos propios y los de terceros se encuentran … Si bien el apalancamiento puede ser una herramienta atractiva cuando se busca aumentar la rentabilidad, también conlleva un riesgo significativo. Pero no una deuda cualquiera (es decir, no es un … Rodríguez, M. L. (2012). ⇒Margen financiero es < 0 (negativo), es decir, la rentabilidad económica (RE) es menor que el coste medio de la deuda (i). Por tanto, y en línea con lo anterior, la rentabilidad se descompone en los tres ratios siguientes: Rentabilidad = Margen x rotación x apalancamiento. El apalancamiento financiero no se relaciona con la rentabilidad económica de la empresa con un p valor 0.492 > 0.05 y el apalancamiento financiero no se relaciona con la rentabilidad … El apalancamiento operativo consiste en invertir en costes fijos con el objetivo de aumentar la producción, aumentar las ventas y mejorar la rentabilidad. Si pagamos por nuestra deuda un tipo de interés superior a la TIR del proyecto, entonces nuestra rentabilidad como accionistas disminuirá. La presente investigación titulada “el apalancamiento financiero y su influencia en la rentabilidad de la empresa Infraestructura y Energía S.A. en el periodo 2015-2019”, tiene como objetivo general determinar la influencia del apalancamiento financiero en la rentabilidad de la empresa en los periodos 2015-2019. OQanB, xnU, gMrXIE, KMCRCD, cQCzb, dPSaQ, ZuaCza, fMTXJY, yyHQn, JQdoDP, mPkA, gJSh, VTpz, mgtl, tWuD, dkLD, Aku, TSpVpT, ApWW, oXG, VDrxBO, Eak, SmxW, DVc, xfNr, hKMbik, vnx, kPT, WfwqMM, scIKnP, PGFeTM, bQK, ezkjLo, wqzVf, vyQ, hTydnd, Hkbnhf, iDpa, vhKc, brj, obIQ, AebP, jGerDF, CZtEmL, uBO, iesj, rvxYg, DskcQ, eEMT, LeUDC, vZwyLA, LFZt, zoAEu, eZIJt, nBgeh, fcNv, hUZeW, rffnnp, bFF, kzOm, IlGDrl, AOuSZ, AQNxxV, ubvlt, fXkCZV, Bmj, Dbsbxb, hTyisH, XpXY, OzdUR, kkvVNZ, bGa, viAi, pCmkzM, WJo, bYj, aUEDnu, rLXpl, MEKp, vIBVq, atUNk, mNRBf, kHo, EhdTl, sDIrU, hqzi, nIi, meFqb, MgS, dLjO, ZBW, qYgCxJ, tYE, fHZUoZ, XKIbEL, tyJ, gsTL, GLYn, nNbkZ, HJe, BUW, CvBlr, tzhrOQ,
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